新华财经北京6月24日电标普全球最新发布的6月采购经理人指数（PMI）显示，尽管制造业和服务业仍处于扩张区间，但增速有所减缓，反映出美国经济在面对内外挑战时的脆弱性。
制造业PMI为52，略高于市场预期的51，但与上月持平，表明制造业的增长势头勉强维持。服务业PMI为53.1，虽然超出预期，却较前一个月有所下滑，达到两个月来的最低点。综合PMI降至52.8，同样创下两个月的新低，显示出整体经济活动增长速度正在放慢。
数据显示，商品价格因关税相关成本上升而飙升至三年来最高水平。服务业也报告了价格上涨，主要原因是食品等原材料进口关税提高，增加了服务提供商的成本负担。此外，出口连续下降，无论是商品还是服务出口都受到了影响，这可能反映了全球需求疲软或贸易伙伴实施报复性关税的结果。
国内需求看似增强，但实际上主要是由于企业提前增加库存所致，并非真正的消费或投资增长，这使得其可持续性受到质疑。上周，美联储决定暂时保持利率不变，继续观察短期因素如关税及供应链问题对通胀的影响，以及这些因素是否会导致核心通胀率上升。同时，美联储也在密切关注经济能否抵御外部冲击。
短期内，关税进一步推高了通胀，压缩了居民的实际收入；从中长期来看，如果找不到新的增长动力，美国经济可能会陷入滞胀的风险——即低增长伴随高通胀。政策制定者需要在抑制通胀的同时避免过度紧缩，并且白宫的贸易政策也将直接影响未来的经济前景。
标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson指出：“6月份的PMI初值显示美国经济在第二季度末依然保持增长，但前景充满了不确定性。”随着过去两个月通胀压力显著增加，企业不得不通过提价来应对关税带来的成本上涨，而这将逐渐传导至消费者层面。
总之，美国经济目前正处于“增长放缓加通胀升温”的复杂局面中，PMI数据既体现了经济的韧性，也暴露了潜在风险。美联储选择观望，等待更清晰的信号以指导下一步行动，而贸易战和政策的不确定性仍是决定未来走向的关键因素。
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